【题解】
此词作于淳熙五年（1178）。作者南归之前，曾在山东、河北等地从事抗金活动，后来调任为湖北转运副使。此次溯江西行，船只停泊在扬州时，辛弃疾与友人杨济翁、周显先往来唱和了这抚今追昔的词作。此词上片气势恢弘豪放，表现了少年时期抗敌报国、建立功业的英雄气概，情绪激昂又不失悲怆；下片则以“今老矣”抒发了理想不能实现的悲愤。通篇行文巧妙，用意含蓄，巧妙运用反语，更加强化了忧愤与失望的心情。
【原文】
落日塞尘起②，胡骑猎清秋③。汉家组练十万④，列舰耸层楼。谁道投鞭飞渡⑤，忆昔鸣髇血污，风雨佛狸愁⑥。季子正年少，匹马黑貂裘⑦。
今老矣，搔白首，过扬州。倦游欲去江上⑧，手种橘千头。二客东南名胜，万卷诗书事业，尝试与君谋。莫射南山虎，直觅富民侯。
【注释】
①次：指出外远行时停留的处所。人：指杨济翁（即杨炎正，诗人杨万里的族弟）、周显先（东南一带名士）。②塞尘起：边疆发生了战事。③胡骑猎清秋：古代北方的敌人经常于秋高马肥之时南犯。胡骑：此指金兵。猎：借指发动战争。④组练：组甲练袍，指装备精良的军队。⑤投鞭飞渡：用投鞭断流事。前秦苻坚举兵南侵东晋，号称九十万大军，他曾自夸说：“以吾之众，投鞭于江，足断其流。”（《晋书·苻坚载记》）结果淝水一战，大败而归。此处比喻完颜亮南侵时的嚣张气焰，并暗示其最终败绩。⑥“忆昔”二句：指绍兴三十一年（1161）金主完颜亮南侵失败为其部下所杀之事。鸣髇（xiāo）：即鸣镝，是一种响箭，射时发声。血污：血在身体或衣物上形成的污痕。此指死于非命。《史记·匈奴列传》谓匈奴头曼单于之太子冒顿作鸣镝，令左右曰：“鸣镝所射而不悉射者斩之。”后从其父头曼猎，以鸣镝射头曼，其左右亦随鸣镝而射头曼。佛（bì）狸：后魏太武帝拓跋焘小字佛狸，曾率师南侵，此借指金主完颜亮。⑦“季子”二句：苏秦字季子，战国时的策士，以合纵策游说诸侯佩六国相印。《战国策·赵策》：李兑送苏秦明月之珠，和氏之璧，黑貂之裘，黄金百镒。苏秦得以为用，西入于秦。这里指自己当年如季子年少时一样有一股锐气，寻求建立功业，到处奔跑，身披貂裘积满灰尘。⑧倦游：倦于宦游。即厌于做官，有心退隐之意。
【译文】
落日余晖笼罩的边塞，战争的烟尘涌起，如此秋高马肥之时，却成了金兵大举进犯我中原领地之际。看我汉家装备精良的十万大军奋勇迎敌，排列在江面上的战舰如高楼耸立。谁说苻坚的士兵投鞭就能截断江流飞身而渡，想当年单于太子昌顿发射响箭谋杀其生父，不惜响箭上染满血迹。后魏太武帝佛狸南侵时，在风雨中节节败退，令人忧伤的是最终他也死在了自己亲信的手里。年轻时我像苏秦一样英姿飒爽，身披黑貂裘，只身骑跨战马为国奔走效力。
如今我一事无成而人却已日渐衰老了，搔着满头白发，没料想此生再一次路过这扬州故地。我已经厌倦了官宦生涯，真想隐居江上，或者栖居山野亲手种橘千株借以消愁。你们二位都是东南的名流，胸藏万卷诗书，成就事业前程无比，不过还是让我尝试着为你们谋划一番前景吧：不要学李广在南山闲居射虎，直接去当个“富民侯”才最为相宜。
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